Бездефицитный бюджет – роскошь, которую многие страны не могут себе позволить

Фото WWW

Госдолг – хорошо это или плохо? Любой обыватель скажет, что деньги в долг лучше не брать, а если и брать, то отдавать нужно как можно скорее. Однако несколько иначе рассуждают экономисты, которые делят долги на плохие, когда средства кредита идут на текущие расходы, и хорошие, когда они поступают на развитие.

Каков сейчас государственный долг Кыргызстана? Как и когда страна начнет его выплачивать? Об этом в интервью нашей газете рассказал экономист, экс-директор Института центральноазиатского регионального экономического сотрудничества Кубат Умурзаков.

Важно изменить стратегию управления госдолгом

– Скажите, так ли страшен внешний долг для нашей страны? Не проще ли жить по средствам и не брать ни копейки кредитов?

– Бездефицитный бюджет – роскошь, которую мало кто может себе позволить. И вот почему: бюджет страны в большей мере состоит из обязательных расходов. Они идут на заработную плату, социальные выплаты, перечисления в государственные фонды, на обслуживание долга, помощь системам образования, здравоохранения, дороги и другое.

Таким образом, практически все расходы – это защищенные статьи, от которых нельзя отказаться, а все инвестиционные расходы, строительство новых объектов, ремонты нужно осуществлять за счет заимствований. Это реальность. Чтобы развиваться, нужны деньги. И взять средства в долг, чтобы потом, укрепив экономику, вернуть их – обычная практика.

– Означает ли это, что объемы госдолга у нас будут стабильно расти?

– В связи с пандемией COVID-19 правительство страны получило от различных международных финансовых институтов кредиты на крупные суммы, часть из которых еще даже не поступила. Недавно аналитическое сообщество страны дало прогнозы относительно того, что из-за кризиса в текущем году страна окажется в долгу перед иностранными финансовыми организациями.

– Каков на сегодня размер госдолга Кыргызстана?

– Государственный долг Кыргызстана растет и приближается к 5 млрд долларов. В начале 2020 года сумма долга была на уровне 4,5 млрд долларов. По данным Министерства финансов, по состоянию на июль – август 2020 года объем государственного долга составил у нас 4 млрд 773,92 млн долларов или 362 млрд 764,15 млн сомов.

Внешний долг составляет 86% этого объема, а это 4 млрд 106,72 млн долларов или 312 млрд 64,01 млн сомов в пересчете на национальную валюту. Оставшиеся 14% - внутренний долг, что составляет 667,21 млн. долларов или 50 млрд 700,14 млн сомов.

Согласно данным Министерства финансов, за шесть месяцев 2020 года внешний и внутренний долг государства в совокупности вырос на 200 с лишним миллионов долларов.

Власти страны хорошо понимают, что объем долга растет и что могут возникнуть трудности при его выплате. Из-за пандемии возникла проблема с выделением 15-20 млрд сомов, которые ежегодно выделяются на обслуживание внешнего долга.

Как сообщалось в СМИ, для решения возникших проблем президент и правительство страны провели ряд переговоров о списании долгов или об изменении сроков выплат по кредитам. По результатам проведенных переговоров достигнуты соглашения по временной приостановке выплат по внешнему долгу с Китаем, с членами Парижского клуба – Германией, Францией, Данией, Кореей, Японией, Саудовским фондом развития и Кувейтским фондом экономического развития.

– Будет ли взят курс на изменение кредитной политики страны в целом?

– Конечно. Президент Сооронбай Жээнбеков в своем недавнем интервью журналистам рассказал, что страна изменила кредитную политику. Государство должно выплатить долги, полученные ранее. Пришло время выплачивать долги, взятые 5-10-15-20 лет назад. Подошли сроки и тяжелых кредитов сроком на 5 лет. Руководство страны непрерывно ведет переговоры по их пролонгации, меняя вместе с тем кредитную политику. Прекращена практика краткосрочных кредитных заимствований.

В мире много оборотных денег. А нам необходимо облегчить бремя внешнего долга. Поэтому мы предпочитаем получать льготные кредиты и особенно гранты. Финансово-экономический блок уже работает в этом направлении.

– Тот большой объем помощи на борьбу с коронавирусом отчасти был в виде кредитов?

– Правительство страны запросило финансовую помощь на 742, 9 млн долларов на борьбу с коронавирусом, поддержку экономики и покрытие дефицита в бюджете. Большая часть средств выделена в виде кредитов и деньги уже поступили в страну.

Пока правительство и Министерство финансов не уточнили, какая часть средств уже включена в общую сумму долга. Если полученные кредиты не включены, то на начало следующего года государственный долг страны будет больше 5 млрд долларов США. В начале года эксперты об этом предупреждали. Однако с учетом нынешней ситуации у правительства не было другого выхода, кроме как получить кредиты.

Все развивающиеся страны получают средства в долг. Если 10 лет назад на 100 долларов, взятые взаймы, могли купить 2 барана, то сейчас на эти деньги купите всего одного барана. Поэтому мы не должны бояться получать кредиты из-за рубежа - у Азиатского банка развития, Всемирного банка и других финансовых институтов. У них проценты не такие, как у нас - 12-20%. Они дают кредиты под 1-2%. Надо полученные деньги использовать строго по целевому назначению. Сделать вливание в экономику страны и увеличить денежную массу. Для экономики Кыргызстана большая проблема – найти деньги и возродить экономику.

По оценкам экспертов, особенности текущей внешнеэкономической конъюнктуры и последствия распространения COVID-19 привели к сокращению объёмов денежных переводов трудовых мигрантов в республику, к снижению уровня экспорта, нанесли серьезный удар по малому бизнесу и занятости населения в целом. Чтобы исправить ситуацию, власти Кыргызстана были вынуждены привлекать в госбюджет дополнительные средства в виде кредитов, что, по мнению аналитиков, в итоге приведет к тому, что обслуживание госдолга вырастет до 10,9 процента ВВП по сравнению с 4,5 процента в 2019 году. Другими словами, из-за пандемии Кыргызстан столкнулся с проблемой выделения средств, которые ежегодно тратятся из госбюджета на обслуживание внешнего долга.

Также известно, что в апреле этого года в телефонном разговоре с председателем КНР Си Цзиньпином вопрос о пролонгации и облегчении по выплате внешнего долга обсуждал президент Кыргызстана Сооронбай Жээнбеков. В августе с просьбой рассмотреть вопрос о пересмотре графика погашения долга Кыргызстаном перед КНР в связи с тем, что экономика КР серьезно пострадала из-за пандемии коронавируса, к своему китайскому коллеге обратился также министр иностранных дел республики Чингиз Айдарбеков. 

О новой стратегии управления

– Каковы особенности новой Стратегии по управлению госдолгом на предстоящие 3 года?

– Вкратце об изменении кредитной политики государства в интервью журналистам рассказал президент Сооронбай Жээнбеков. По его словам, Кыргызстан должен выплатить долги, полученные 10-15-20 лет назад, а также тяжелые кредиты сроком на 5 лет. Президент заявил о том, что мы прекращаем брать краткосрочные кредиты на 5 лет.  Предпочтение будет отдаваться льготным кредитам и особенно грантам.

Согласно новой стратегии, правительство Кыргызстана намерено продолжать наращивать внешний долг, так как новые заимствования, по мнению авторов документа, необходимы, но привлекаться они будут «на наиболее приоритетные программы и проекты, которые будут содействовать экономическому росту республики».

Что касается заимствования средств через выпуск и размещение на внешних финансовых рынках облигаций в иностранной валюте, то, учитывая текущие размеры внешнего долга, и во избежание потенциально высоких издержек и рисков, правительство не намерено применять данный механизм.

Для диверсификации портфеля внешнего долга и сокращения потенциальных рисков, связанных с концентрацией внешнего долга у одного заемщика, новая стратегия устанавливает 50-процентный лимит на задолженность перед одним кредитором. То есть, по сути, власти республики намерены наращивать внешний долг, но на новых условиях.

Еще один пункт новой кредитной стратегии предполагает, что Кыргызстан будет брать новые кредиты, только если грант-элементы в них будут составлять минимум 35 процентов от общей суммы займа, что касается и реализации проектов государственных инвестиций за счет займов из нескольких источников.

Идею получения кредитов с грант-элементом нам подсказали сами доноры, потому что у нас нередко возникают проблемы погашения прошлых невыгодных кредитов. Доноры видят, что наш долг неминуемо растет, а когда приходит время выплат, мы вынуждены просить о реструктуризации долга, и время от времени какую-то его часть нам безвозмездно списывают. Другой вопрос, что не все заемщики готовы работать на таких условиях. Поэтому одна из основных задач, и прямая обязанность нашего правительства работать в этом направлении и искать выгодные кредитные условия.

– А какую выгоду при таких условиях могут получать кредиторы?

– Во-первых, доноры и прежде всего международные финансовые институты не ищут выгоды от кредитования развивающихся стран в прямом смысле этого слова. Их задача – оказать эффективную помощь, а не заработать на бедных странах. Они считают своей выгодой обеспечение и продвижение общемировых ценностей, решение таких общемировых проблем, как например, экология, а также сокращение отставания бедных стран от развитых. Если Кыргызстан будет развиваться, то через какое-то время ему нужно будет меньше кредитов и донорской помощи, мы сами сможем обеспечивать свое развитие.

Так, за 29 лет независимости, следуя советам экспертов различных международных структур, Кыргызстан не просто не достиг больших результатов в экономическом развитии, но и безвозвратно утратил целые отрасли. Конечно, не всегда и не все рекомендации, которые дают доноры вместе с деньгами, оказываются эффективными для нас. Иногда они не учитывают наши реалии, а потому не работают. 

– Следовательно, и дефицит бюджета будет только расти?

– Восстановление экономики и ее выход хотя бы на прежние уровни произойдет не скоро, поэтому дефицит бюджета будет только увеличиваться. Сейчас мы пытаемся закрывать его за счет доноров, то же самое будет происходить и в следующем году. Возможно, разрыв будет не таким большим, как в этом году, но он все равно будет, поэтому мы неизбежно будем брать все больше и больше займов.

Согласно базовому сценарию Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР – прим. редактора), к декабрю 2020 года государственный долг республики может увеличиться на 3,19 и составить 65,3 к ВВП. Но при этом приведенная стоимость государственного долга к валовому внутреннему продукту не должна составлять более 56, внешнего долга – не более 36 к ВВП, как уточняют в Минфине.

Установлены требования и к внутренним займам страны. В частности, привлечение государственных внутренних заимствований будет производиться только через аукционы.

Правительство продолжит мероприятия по увеличению общего срока обращения государственных ценных бумаг путем наращивания удельного веса гособлигаций и предложения ГКО со сроком обращения 10 лет. В то же время Кыргызстан временно откажется от предоставления государственных долговых гарантий.

Для повышения спроса на государственные ценные бумаги и увеличения их срока обращения планируется внедрить операции обратного выкупа и повторного предложения ГЦБ. Также будет рассмотрена возможность проведения операций обратного РЕПО с использованием ценных бумаг.

А вообще, согласно официальным данным, объем выплат по государственному долгу начнет расти с 2023 года. С 2027 года Кыргызстан должен ежегодно выделять 400 млн долларов США на погашение долга.